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今年(nian)前5个月，中国(guo)创新药对外BD授权总额已经超过455亿美元，几乎和去年全年持平。首付款记(ji)录屡(lv)创奇高。然而(er)，就在(zai)市场期待值(zhi)满满的时候，荣昌生物的对外交易却让投资者大(da)跌眼镜。

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不过，也(ye)有投资人(ren)士认(ren)为，荣昌生物与美国Vor Bio公司交易值(zhi)得(de)期待，因为新公司任命了免疫学领域的资深专(zhuan)家(jia)Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是一位有着自免创新药资产(chan)成功BD经验的操盘手，曾在多家知名药企担任重要职务。2017年6月19日起(qi)担任(ren)百健（Biogen）执行副总裁、国际总裁兼全球治(zhi)疗业务主管。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负责人，还曾担任赛(sai)诺菲(fei)巴斯德美世公司总裁兼(jian)首席执(zhi)行官。2006年加入吉利德（Gilead），担任美国销售和市场副总(zong)裁，后担任法国分(fen)公(gong)司副总裁兼总经理。2019年担(dan)任德国生物公司莫菲西斯(si)（MorphoSys）首席(xi)执行官领导公司向全球生物制药公司转型。不过，2024年，诺华29亿美元收购了莫菲西斯，而Jean-Paul Kress就是这场收购案(an)的(de)操盘手。

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澎湃新闻：您强调“气候正义”，但许多发展中国家仍面临资金🍄👜、技术和能力三重困境🍍🥕🍇，陷入“减排还是脱贫”的两难境地🍏🍎🍓。国际合作应如何破局🥥🧄🥒，使他们实现低碳发展👘💖？

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唐晨：我们关注“科特估”视角下的投资机会，包括创新药、AI👞、机器人、半导体🧄👚👢、智能驾驶等💗🍅👜👙，因为这些资产“含权量”高👅，在整体重估过程中🍇🍈🥑🥒，通常会表现出更强的波动性和弹性。同时🎒，这些行业在GDP中的比重不断提高🍅🍋🤍，既是当前驱动经济发展的新增长点，又是反映时代命题的主要方向，政策👄😻🩳💋🍇、资本、产业更容易形成共振的效果💖🩰🎒。

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2、近几年来(lai)，公司处于持续亏损状态。招股书显示(shi)，2022至(zhi)2024年，四维智联收入分别为5.39亿、4.77亿、4.79亿元人民币，年度亏损分别为2.03亿(yi)、2.65亿(yi)、3.78亿元人民(min)币。公司(si)解释(shi)称，亏损主要源于研(yan)发投入、原材料及零(ling)部件(jian)采购成本所致。