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噹(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于波動(dòng)率咊(hé)波動率交易的理(li)解仍有欠缺(que)。波動率新低本身竝(bìng)不代錶(biǎo)市場必然(ran)的漲(zhǎng)/跌，關(guān)鍵(jiàn)在于囙(yīn)子的變(biàn)化昰(shì)導(dǎo)曏(xiǎng)“Risk-On”還(hái)昰(shi)“Risk-Off”。本週滬(hù)指的(de)“三連(lián)陽(yáng)”，本質上昰正曏囙素催化下波動率迴(huí)歸(guī)交易的結(jié)菓(guǒ)。曏后看，年內(nèi)(nei)指數(shù)有較(jiào)大可能性突破去年高點(diǎn)，但(dan)短期而言，我們(men)在短暫(zàn)經(jīng)歷(lì)波動率的迴歸交易后，仍要迴到邏(luó)輯(jí)驅(qū)動(dong)的方曏；中長(zhǎng)期而言(yan)，更(geng)重要(yao)的昰判斷(duàn)風(fēng)格，主(zhu)要昰對弱(ruo)美元週期下(xia)A股市場成(cheng)長風格(ge)的堅(jiān)定把握。

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不懂不做，巴菲特一直如此。但懂有时候要有个(ge)过程，巴菲特也不例(li)外，也会碰到(dao)以(yi)为(wei)懂了但后来发现其实不完全懂的东西(xi)。另外(wai)，巴菲特公司还有(you)其(qi)他人管投资，巴菲特是放权给他们做的，但他们的理(li)解有时候和他会不完(wan)全(quan)一样，所以大家看到的巴菲特的持股(gu)未必一定就是巴菲特的风格(ge)。其实比亚迪就不是巴菲特的风格，通(tong)用(yong)汽(qi)车也不是。在石油公司上巴菲(fei)特也认为自己(ji)犯(fan)了(le)一个几十亿美元(yuan)的错误（把中石油上赚的钱亏进去很多）。（2012-10-10）

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2、经(jing)中央(yang)军委批准，中国人民***海军山(shan)东舰航母编队将于(yu)7月3日至7日访问香港，期间编队舰(jian)艇面向香港市民(min)开放参观。现(xian)将有关事项公告如下。