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6、国内市场方面：棉花阶段底部(bu)或已出现，但丰产预期(qi)下，棉价反弹承压，上方空间相对有限。2025年上半年影响郑棉期价(jia)走势的主要因素是较为宽松的供(gong)需格局和中美关税。站在(zai)当前节点来看，中美关于关税问题已经(jing)原则上达成协议框架。新棉尚未上市，棉花进口量偏低，目前国(guo)内棉花商业库存已经(jing)降(jiang)至(zhi)新年度同期(qi)较低水平，同比下降超(chao)30万吨。综上(shang)，我们认为与前低时期相比，宏观与基本面均有好转，再破前低概率较低。展望未来(lai)，新(xin)年度棉花供需格局是(shi)主要影响因素。目前看，新棉(mian)丰(feng)产预期较(jiao)强，本年度国内新棉种植面积同比增加已是市场共(gong)识，新疆地(di)区棉花(hua)处于现蕾、开花阶段，天气状况良好，本年度新棉仍大概是(shi)丰产格局。需求端，棉花刚(gang)需仍在，但短期难(nan)有大幅超预期新增。终端纺服产(chan)品零售额同比为正，但同比增速持续低于社零，据反馈，非棉类纺服产品需求增速要好于纯棉类(lei)需(xu)求。进出口方面，美国是我国主要的棉花(hua)进口(kou)国以及纺服产品出口国(guo)，目前中美关税仍然较高(gao)，且未来降至特朗普上台之前水平难度(du)较大，对于棉花进(jin)口以(yi)及终端纺服产品出口势必会有一定(ding)影响。整体来看，当前棉花供需格局要好于年初水平(ping)，棉价底部有支撑，展望未来(lai)，棉花刚需仍在，需求(qiu)韧性较强，叠加新棉上市前低进口、低库存现(xian)状，棉价(jia)重心或有一定抬升，但新棉丰产预期较强(qiang)，抢收预期偏(pian)弱，预计开(kai)秤价格与去年同期持平或略(lve)有下降(jiang)，不足以支撑棉价持续上行，即下半年郑棉期价重心或略有(you)上移，但空间预计有限。

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2、尽(jin)管如此，Meta 的最终目标是让尽可能多的人愿意(yi)使用其(qi)人(ren)工智能模型(xing)并基于此开发产(chan)品。那为什么不向所有想要使用其软件的人收费呢？因为每当有(you)公司对(dui)其模(mo)型进行改进时，Meta 都能从中获得更多洞见，从而在未来进(jin)一步完善自己(ji)的模型。