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2、由于库存指向仍相对悲观,油价下半年存在中枢继续下移的压力,累库预期的结束主(zhu)要寄(ji)希望于供应端产(chan)生实质性的减(jian)量预期,这可能来源于 OPEC+ 重新转(zhuan)向减产周期,地缘因素导致伊朗(lang)等国出现产(chan)量或出口的减少,或更低的油价驱动页岩油大幅减(jian)产(chan)。以上因素没出现时,油(you)价尚难言(yan)底部,建(jian)议延续反弹空配的思路。OPEC+ 增产(chan)加快,美国产量高位回落的情形(xing)下(xia),轻重油价差有望重新走扩,逢低做扩 WTI-Dubai 价差值得关(guan)注,SC-Brent 价差在中东原(yuan)油相对(dui)弱势的预期下亦存在(zai)做缩机会。
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