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2025-07-02 06:17:01 作者:郭红云

期货深度贴水有望收敛,价差套利机会增多:基差视角(jiao),预计下半年股指期货(huo)的 贴水水平收(shou)敛。贴水收敛的动(dong)力来自于几方面因素,其(qi)一,2023 年 6 月之后存量场外产品发行递减,因(yin)多单抛售而导致的贴水加深压力(li)减(jian)弱;其二,陆续有管理 人使用股指期货多单替代股票组合进行收益增厚;其三,深度贴水一(yi)般不利于(yu)中性策略的发行;其四,股指(zhi)期货(huo)的深度贴水也变相(xiang)提升了(le)场(chang)外期权的票息及(ji)报(bao)价, 后续潜(qian)在股指多单有(you)望入场。在价差波动剧烈(lie)的环境中,跨(kua)期套利机会显现,建(jian)议关注 IC、IM 远近价差收窄的(de)交易(yi)可能。

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