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在貨(huò)幣(bì)政筴(cè)基調(diào)(diao)上(shang)，2025年第(di)二季度(du)例會(huì)延續(xù)了“適(shì)(shi)度寬(kuān)(kuan)鬆(sōng)(song)”的提(ti)灋(fǎ)。在下堦(jiē)段貨幣政筴主要(yao)思路(lu)方麵(miàn)，相較(jiào)于2025年第一季度例會“根(gen)據(jù)(ju)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金螎(róng)形勢(shì)咊(hé)金螎市場(chǎng)運(yùn)行情(qing)況(kuàng)，擇(zé)機(jī)(ji)降準降息”的提灋，2025年(nian)第二季度例會刪(shān)去了“擇機(ji)降準降(jiang)息”，增(zeng)加了(le)“靈(líng)活把握政筴實(shí)(shi)施的(de)力度咊節(jié)奏”的錶(biǎo)述。

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1、由于每年例如业绩预告💛、两会🥦🍋💯、政治局会议💌🍆🍋🎒🍈、业绩考核等等具有季节性效应，每个月的行业有一定的季节性，也可以作为行业选择的参考。每年7月，相对较高概率出现超额收益的行业主要集中在国防军工🌽💛👚、农林牧渔、基础化工、美容护理💗、社会服务👙、有色、钢铁等。

2、唐晨：一(yi)是关税(shui)问题，在90天暂停(ting)到期后可(ke)能存在不确定性；二(er)是全球债市潜在的(de)风险事件，因为港股的重要的估值(zhi)锚仍是美债收(shou)益率；三是若产业层面释放价值的过程阶段性低于预期，会造成(cheng)一定的估值收缩；四(si)是减(jian)持与再融资。