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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加💛🥭💕，构成牛市的核心区间💋🍋💞💞。近期A股向下力度弱👅🥕🍒，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认🥦，当下行情距离牛市启动仍有一定差距🩳。主要体现为：总量基本面预期偏弱💘🥔🥾，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎🍅💓👘。短期可能还有博弈性的指数冲高🩱🍅👛🍑，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

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好的价(jia)值投资者并不是(shi)那些没有犯过错误的人。好的价(jia)值投资者的最典型特征是从很多年的历史来(lai)看，犯错误（尤其是大错）的概率很低。常胜将军的(de)意思是赢的比(bi)例高而已，百战百胜则是神话。（2011-12-19）

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有产业链人士对记者表示，无论是充电宝召回👿👿🥿💞🍑，还是厂商宣布与相关电芯供应商终止合作，抑或是多品牌3C认证被暂停，背后都与低价“内卷”有扯不断的关系🥔🥔🍈。“行业中🥑🍄🥻👠，确有不少品牌为了压缩成本，外包生产并使用低价电芯👅🥥🍏、简化隔膜结构👢，削弱了产品的安全冗余。”他说🥥🎒。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低🧄、上市公司盈利偏弱👡👢、政策基调积极🥿🤬、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似💖，后续有望迎来全面牛市。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🧡🍍🍄，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🍒👚。与此同时，更重要的是2014年二季度💝👞，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购👛。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🍓💔👠，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行🎒。

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2、2024 年 8 月🥿🥝🧅💔，何涛（后排左起第 5 位）的新创业公司 “OMOWAY” 搬进了办公室。他右侧是 OMOWAY 联合创始人👙、小鹏前副总裁矫青春🥝。