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我们认为，多方面积极(ji)因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股向下力(li)度弱，向上力度强，也在提(ti)示市场更多(duo)关注长期积(ji)极因素。也要承(cheng)认，当下行情(qing)距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏(pian)弱(ruo)，结构性改善还不是牛市级(ji)别(bie)。各类资(zi)金预期依然割(ge)裂(lie)，关注基本面趋势的(de)投资(zi)者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季(ji)度至三季度仍(reng)维持中枢(shu)偏高震荡(dang)市(shi)判断。

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Meta 统治(zhi)人工智能领(ling)域(yu)的努力(li)与其主要竞争对手 OpenAI、谷歌(ge)、xAI 等有所不同。该公司并未将其人工智能模型封闭起来，而(er)是将(jiang)其作为开源软件提(ti)供给开发者和企业(ye)自行使用。

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从公司整体收入表现来(lai)看，2021年(nian)至2024年期间(jian)开源证券归属(shu)于母公司所有者的净利润依(yi)次为5.15亿元、4.98亿元、6.12亿元、6.87亿元，表现出持续增长。

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此(ci)前 10 年，電(diàn)動(dòng)化、智能化在中國(guó)汽車(chē)業(yè)證明了可行性(xing)，何濤(tāo)創(chuàng)立(li)小鵬(péng)那(na)年，隻有 0.3% 的車昰(shì)新能源車，到離(lí)開(kāi)小鵬(peng)時(shí)(shi)，新能(neng)源車滲(shèn)透率超(chao)過(guò)了 50%，自(zi)主咊(hé)郃(hé)資的市場(chǎng)份額(é)從(cóng) 4：6 到繙(fān)轉。

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1、基于此🥔🥕，风云君在研报原文中恰恰要特别强调“有息负债率”这一关键指标💟，并明确指出：“2022年以来，至纯科技的有息负债率提升了12个百分点，截至2024年末达到42.33%”——这绝非“孤立地看负债绝对值”。

2、上週，噹(dāng)(dang)被稱(chēng)爲(wèi) “波動(dòng)率之波動率” 的芝加哥期權(quán)交易所 VVIX 指數(shù)跌至 90 以下時(shí)，齣(chū)現(xiàn)了買(mǎi)(mai)入波動率指數看漲(zhǎng)期權的蹟(jī)象(xiang)，90 這(zhè)一水平昰(shì)自(zi)去年 7 月以來(lái)該(gāi)指標(biāo)的下限。