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图片及数据来源：沪深交易所等💋🍌，截至2025年6月27日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31💕🍓💟🍑💝，发布日期为2012.4.11🩱🍍💓，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%🍆；2021年：15.72%😡🥑🍇🍌；2022年：-26.89%🥥👢；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%🍌。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整🍎🥔，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议💕🍋👚，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者🥾🥻。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论🩲💘🤬🥭、预测、图表、指标💕🍆😡、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责👜👙🍉💔。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任💯🩱👠💯。基金投资有风险💛🍄，基金的过往业绩并不代表其未来表现👞🥬，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证🧅，基金投资须谨慎。

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（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，自行前往昂船洲军营（深水(shui)埗区志昂路）。上午(wu)8时20分至下午16时30分从昂船洲(zhou)军营西门接受(shou)安检后入营参观，驻香港部队展览中心同时面向市民开放。

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1、展望后市，市场若要延续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。接下来，战略上保持看多💝🩲💋，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上认为短期行情未必会演绎持续急涨🥥💔🧄，而是依然将呈现一定的震荡特征。

2、4🍒🍏、观点：从基本面来说😈😡🥔，过剩的格局之下，还没有看到拐点的出现，特别是库存压力比较大🥑💕。从估值水平来说🥬🍆👗🍄，当前价格基本处在底部区间震荡运行，矿山运行已经面临较大的成本压力，而价格上面又受到库存制约。当前市场看空情绪仍较为浓厚，主要在于以下几点：第一，6月正值澳洲财年末，澳洲锂矿发运量环比明显增加👚🍍😠，预计7月国内锂矿供应仍然有所增加🍓👞，锂矿价格如若走弱或将继续拖累锂价；第二🍇🤍🥦，供应端投产仍在持续增加🥭🍌🥻，预计明年将会是本轮周期最后一个投产大年，且从目前来看，矿端暂时还未有出清迹象🍋，说明价格向下仍有空间🥕👙，参考澳洲矿山成本CIF中枢约560美金，折合5.5万元/吨；第三，整条产业链的库存压力都比较大💝👄💟，碳酸锂+锂矿的库存仍在累库💟👡，同时，如若下游消化不畅🍏，正极厂砍单🥾，则会对锂盐形成负反馈；第四🧅，上半年的**政策之下，或将下半年需求前置化👡🥻。但需要注意的是，短期来看锂矿价格仍然表现较为坚挺🧅💋🍌，610美金为锚定价格来看，锂价支撑在5.9万元/吨左右🍅💋🥻💟🍍，同时，这样低价背景下🍈🥭，对于成本压力较大的企业💖👙，可关注厂家停减产情况，另一方面，正值新财年🥕，矿企将发布新的生产指引和成本指引，需要关注矿端的变量是否能给出价格底部信号。