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展望7月,市(shi)场可(ke)能会呈现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占(zhan)优的格局。从基本面的角度(du)来看(kan),财政指数的发力和消费的韧性,使(shi)得二季度总需求增速进一步边际改善,使得(de)即将到来的(de)中报业绩期,在科技、消费、中(zhong)游制造领域均存在业(ye)绩边际改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力(li)。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政(zheng)策的支持下,预计下半年总需求仍将(jiang)保(bao)持平稳,经济出现衰退或显(xian)著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在(zai)。上半年,无论是基(ji)金净值还是个股的涨幅中位数均达(da)到正5%左右,进一步(bu)积累了今年(nian)的赚钱效应,这(zhe)为指数后续突破上(shang)行、触发(fa)关键正反馈(kui)效应创(chuang)造了有利(li)条件,类似现象在2020年也(ye)出现过,我们(men)称(cheng)之为牛市阶段II。风格(ge)方面,从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优的可(ke)能性较大。
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