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1、6、市场展望：下半年尿素市场面(mian)临新增产能投放、库存高企、内需力度减弱、成本继续下移等多方压制，但市场也同时存在出口政策进一步放松、秋季(ji)肥及淡储需求、全(quan)球地缘(yuan)政治及能源价格(ge)波动等支撑因素。尿素供需层面仍处于宽松状(zhuang)态，但(dan)出口政(zheng)策及国际局势扰动将成为主导尿素市场的核心因素，市场面临的(de)不确定性更高。倘若出口政策出现超预期松动(dong)，则(ze)尿素(su)期货、现货价格仍有望向上接近上(shang)半年(nian)高点。但若出(chu)口(kou)政(zheng)策维持现(xian)状或(huo)进一步收紧(jin)，亦或是(shi)全球(qiu)地缘政治影响不再，则尿素(su)市场将回归国内供需主导，价格也将持续承(cheng)压。

2、其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌(chang)生物将一款已上市的药品(pin)选(xuan)择用Newco（New company，成立新公司）模式推广(guang)，而不是(shi)传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药(yao)资产与资金匹配的流(liu)程，融合了资产交易和股(gu)权交易，即BD+融(rong)资(zi)。这种方式既通过首付款缓解了创新(xin)药企的资(zi)金困境，又通过(guo)持股方式，享受了资产的未(wei)来溢(yi)价。