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3月11日,致尚科技公告称,拟将福可喜玛53%的股权以现金对价3.26亿元,转让给河南泓淇光电子产业基金(简称“泓淇光电基金”)。此交易于2025年1月27日签署框架协(xie)议(yi),并于(yu)2025年3月11日通过董事会审议。
1、► 估值:高分红AH溢价视角下125%是阈值,科技互联网龙头与ROE基本匹配🍇🍈🥬,但部分新消费估值较高💖💋。今年以来中国经济整体仍需修复、但结构有亮点的宏观环境,这些亮点恰恰都在港股😻👝,例如AI相关的科技互联网迎来了估值修复,部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的“束缚”。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块💗🥝,通过AH溢价视角考虑到港股通个人和公募投资者需要支付至少20%红利税,AH溢价收敛至125%(100%/0.8),这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有差异了,近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角看,按这一比例看估值已经合理。
2、银河证(zheng)券研究报告则预计,美元对人民币汇率年内将稳健(jian)下行,年底有望接近7.0。驱动人民(min)币升值的核心因素为经济基本面和国际资本(ben)流入(ru),虽然贸易顺差收窄存在负面影响,但货币(bi)政策有望从“中性”转向“积极”。同(tong)时,央(yang)行维(wei)持人(ren)民币汇率基本稳定的政策基(ji)调将使升值(zhi)步伐稳健。
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