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国产午夜无码专区喷水
2025-06-28
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25Q2-Q3为中枢偏高(gao)的(de)震荡市(shi)，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们(men)认为稳定资本市场(chang)“隔离墙”能够隔绝大部分短传导(dao)链条(tiao)的宏观(guan)风险，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下(xia)行风险，只能是长传导链条的风(feng)险，比如中期资产(chan)配置格局(ju)的变化。市场关(guan)注度较高的是(shi)美(mei)国经济下行可能超预期，强化全球衰退预(yu)期。这种情(qing)况下，中国需(xu)求也可(ke)能更长时间维持(chi)低位，A股供需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争(zheng)视角下，美国经济下行压力(li)对(dui)中国资产的影响是中性的。
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