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2025-06-28
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行业视角,我们认为工业板块将继续受益能源(yuan)转型、基建项目和数据中心投资推动,尽管电气化订单增速有所(suo)回(hui)落,但在(zai)手订单为收入带来(lai)较高确定(ding)性;工业自动化板块随着去库存接近尾声(sheng),预计将进入复苏通道。根据MSCI各行业(ye)2025年(nian)资本开支增速预期,TMT和公共事业同比加速的(de)确定性较高;从资本品子板块2025年(nian)EPS一(yi)致预期看,国防、电气(qi)设备预计维持较(jiao)高(gao)景气度,预计(ji)2025年(nian)分别(bie)实现59%和26%的同(tong)比增(zeng)长,其他子板块(工业(ye)集团、工程基建(jian)、建筑产品(pin))EPS在宏观环境(jing)边际宽松背景下,预计2025年实(shi)现10%左右同比增长。
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