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但在去年特(te)朗普选情领先之(zhi)后,政治(zhi)嗅觉异(yi)常敏锐(rui)的扎克伯格迅速采取措施,公开赞赏特朗普在(zai)遇(yu)刺事件中的勇气,主动打电(dian)话给后(hou)者,拉近了与特朗普的关系。立竿见影的效果是,特朗普再(zai)也(ye)没有向此前那(na)样对(dui)扎克(ke)伯格(ge)口出怨言和威胁(xie)报复(fu)。
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国产麻豆影视一二三区3、投资者结构:港股机构投资者占(zhan)比更高(gao),外资占比更高,美(mei)国债(zhai)务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港(gang)股机(ji)构化(hua)程度更(geng)深,根据港交所披露(lu)的最(zui)新数据,2020年港股机构投(tou)资(zi)者占比(bi)(除做市(shi)商)达57%,其(qi)中海(hai)外机构投资者占比36%,海外个人(ren)投(tou)资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也(ye)导(dao)致港股相(xiang)比(bi)A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与(yu)美元走势高度(du)相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求(qiu)中国资产配置,港股相比(bi)A股制度更为开(kai)放和便捷,由于没(mei)有外汇管制(zhi),监管规则与国际接(jie)轨,外资进入港股(gu)市(shi)场更便利,因(yin)此在外资加速流入(ru)中(zhong)国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今(jin)年以来(lai)市场(chang)对美(mei)国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税(shui)后美元资产遭受大幅抛(pao)售和价格下(xia)跌,东稳西荡下外资加(jia)速流入中国市场,港股凭借低估值、业(ye)绩改善(shan)、更(geng)开放的金融体制(zhi)率先受益。从个股层面来看,同(tong)时在A、H上市(shi)的企业,外(wai)资机构(gou)持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型(xing)如家电(dian)行业中(zhong),美的集团外资持股占(zhan)比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股(gu)溢价率(lv)仅6%,而海信家电外资持(chi)股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。。
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