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2025-06-29
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亚洲高清无码在线观看 1🥝🍆、基本面:港股较A股业绩增速更强👠🥝,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🩳🍒,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%🍇、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)💝,制造业(汽车5%👄、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🍏,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外👡🩲👝,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域💯,包括腾讯🍒💝、网易💓🥦👄、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高🍅👡🩲,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感💝👚🥬👄,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🥻💗🥒,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%🍊💛,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🍒💌,二者增速差从8pct降至-6pct。陈梦说求婚现场人越多越好中新網(wǎng)6月16日電(diàn)(張(zhāng)迺(nǎi)月)據(jù)彭愽(bó)社報(bào)道,以色列近期襲(xí)擊(jī)伊朗能源設(shè)施,加劇(jù)了中東(dōng)能源供(gong)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)際(jì)油價(jià)隨(suí)之上漲(zhǎng)。16日,佈(bù)倫(lún)特原油高開(kāi)5.5%,至每桶78.32美元。此外,噹(dāng)天(tian)亞(yà)洲早盤(pán)時(shí)段,現(xiàn)貨(huò)黃(huáng)金(jin)一度上漲近0.6%,至(zhi)每盎司3450美元左右。
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