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2025-06-29
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二、市场下行(xing)风险的(de)思考(kao):稳定资本市场“隔离墙”能够基(ji)本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场(chang)主要的(de)下行风险,只能是长传导链条的风险。可能是美(mei)国经济下行超预期,强(qiang)化全球衰(shuai)退预期,进而(er)A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中国全球(qiu)竞争力提升(sheng)的验证过程,也是乐观预期(qi)发酵的过(guo)程。而预期(qi)提升(sheng)、市场上涨后(hou),验证的容错会有所降低,也可能成为扰(rao)动的来源。
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