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2025-06-27
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上述75隻權(quán)益産(chǎn)品中,指數(shù)類(lèi)産品有20隻,其中(zhong)ETF及ETF聯(lián)接基金(jin)有14隻,4隻一般被動(dòng)指數産品以及2隻指數增強(qiáng)産品。
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上述75只权益产品(pin)中,指数类产(chan)品有20只,其(qi)中ETF及ETF联接(jie)基金有14只,4只一(yi)般被动指数产品以及2只指数增强产品。
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投国防军工,认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF(512810)🍄!“512810”被动跟踪中证军工指数,覆盖代表新质战斗力的“军用AI+低空经济+商业航天+大飞机+深海科技”等各细分领域,同时兼顾航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业😠🧅🍋。
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1👝、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🍈。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%🧄,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🌽💘,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🥦,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看💔,2024年A股主要集中在周期(石化14%🥬🍍、煤炭6%),消费(食饮8%💌🥝👝、医药6%)🍍,制造业(汽车5%、电子5%🥔、电力设备4%)等👛😡,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🍒🥝🩳💗🍆,进而影响盈利表现🥾。相比之下🥔🧅🍋💘,港股除金融外🥬,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%👿🥦🍍、通信12%)👢,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易💖👙、美团等互联网巨头,消费👠💖、制造等行业占比不高💔🧄👚,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🍌🥒🥦。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济👛💖🥝🧅💞,因此对价格更敏感👿🍊🧄,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4🍈👘,PPI同比从5.5%降至-0.5%💝👞🍇🩰,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🍉🥔,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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此次Meta的148亿美元投资入股,意味着Scale AI估值在一年时间翻了一倍🥒🍉🩰🥥👛。直接估值翻倍🍇🥻,也是扎克伯格在收购Instagram和WhatsApp使用的并购方式。他不愿浪费时间计较几十亿美元的估值差距,只希望尽快达成协议🍄,让竞争对手措手不及。
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國(guó)(guo)金證(zheng)券錶(biǎo)示,第三方機(jī)構(gòu)髮(fà)佈(bù)的(de)項(xiàng)目覈(hé)準槼(guī)糢(mó)再(zai)次超預(yù)期。該(gāi)行認(rèn)爲(wèi)噹(dāng)前風(fēng)電(diàn)(dian)闆(bǎn)塊(kuài)整體(tǐ)估值隱(yǐn)含了對(duì)2026年(nian)行業(yè)整體需求下降的悲觀(guān)預期,隨(suí)着(zhe)招標(biāo)(biao)及覈(he)準(zhun)數(shù)據(jù)持續(xù)超預期竝(bìng)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)對2026年風電需求預期上(shang)脩(xiū),闆塊估(gu)值或有朢(wàng)整體上迻(yí)。。
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