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新(xin)兴市(shi)场:边际向上,但整体绝对表现可能有限,仍需要进行(xing)区域选择(ze)。利好因素(su)包括:(1)政策方面,政策利率(lv)或将继续下降,同(tong)时美联储可能在下半(ban)年降息。美(mei)元走弱;(2)贸易层面最坏的消息(xi)可能已经过去并(bing)已(yi)被市场定价;(3)新兴市场也(ye)能受益(yi)于全球资(zi)金配置的再平衡。挑战方面,一是下半年受政策不确定影响,我们认为整(zheng)体风险偏好的改善(shan)有限(新兴市场在风险偏好较高(gao)的环境下更为受益);二是美债利(li)率仍在较高水平(ping)。
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