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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动🍄🤍,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4😻👅,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深💛🩱💌,根据港交所披露的最新数据👚🍌,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🧄🍏,其中海外机构投资者占比36%💕🍊,海外个人投资者占比5%🍑💔,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行🩳💔😠,主因国际资本寻求中国资产配置😈🥕👢,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制👅💓👡,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益👄👝🥕。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💞💔💞,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👞🩰🩲😈,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善🍑、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A👜🥥👗🍏、H上市的企业,外资机构持股占比越高🥒😈💕🍓,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中👝💕,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)💕🤍💘,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%🩲🍅,AH股溢价率也更高达到18%。现场视频!外媒:以军公布空袭伊朗核项目总部画面
3👠🍏👝🧡、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高👢🥻,美国债务风险扰动,美元走弱👛🍑🩱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🍎,根据港交所披露的最新数据🧅🍏,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🥾👙🍋🤍,其中海外机构投资者占比36%👚🧄🍓,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%🧡。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🍒💗,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置👛,港股相比A股制度更为开放和便捷🥻🍄💯💟,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨💖👡,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益💖💕。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💛,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场🍍🩱🩳,港股凭借低估值💘👚、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看💔💘🌽👚😠,同时在A💟💛、H上市的企业💌👙,外资机构持股占比越高👡🥻,AH股溢价率越低(图表13)💞。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据💌🥿😻🥔🍍,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%💝🩳🥒💛💘。
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