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2025-06-29
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作家兼博(bo)主柯林斯的著作《财富的简单(dan)之路:通往财务独立和富(fu)足(zu)自由生活的路线图》于 2016 年出版,至今(jin)已售出(chu) 100 多(duo)万册。这无疑是我(wo)最喜欢的(de)投资书籍之一。
91精品综合久久久久3d动漫 作家兼博主柯林斯的著作《财富的简单(dan)之(zhi)路:通往财务(wu)独立和富足自由生活的路线图》于 2016 年出版,至今已售出 100 多万册。这无疑是我最喜欢的投资(zi)书(shu)籍之(zhi)一。贵州杀妻灭子案现场血迹成因仍待解 上涨中的追赶:货(huo)币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大,当前货币“小步快(kuai)跑”,关注后(hou)续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散(san)户投资者占比更高,因此对流(liu)动性和资金变(bian)化更为敏感,AH溢价(jia)在上(shang)涨行情中收敛均发生(sheng)在货币宽松区间,分别(bie)为14-15年(nian)和19年(nian)。(1)14-15年AH溢价(jia)收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经(jing)历13年TMT牛市后,14年回调盘整,AH溢(yi)价(jia)指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地(di)产放松(song)、 “互联网+”产业政策催化。其中(zhong)货币方面,14/11央(yang)行意外降息开启牛市行情后,15年上半年(nian)货币宽松力度进一(yi)步增(zeng)大,央行2、4月两次降准,3、5月两次降(jiang)息(xi);地产方面,14年6月(yue)开始地方陆(lu)续放松限购政(zheng)策,14年9月央行(xing)明确放松首套(tao)房认购(gou)标准;产业政(zheng)策方面,3月两会上《**工(gong)作报告》明确将(jiang)制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下(xia)A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同(tong)期恒(heng)生指数涨(zhang)幅仅18%,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部(bu)环境转好,宽货币+宽信用,流(liu)动性宽松推动A股强势反弹。外部方面,得益(yi)于18/12中美两国领(ling)导人在G20的会面(mian),进入(ru)2019年,中美贸易摩擦进入缓(huan)和阶段;内部来看,18/11民企(qi)座谈(tan)会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准,累计下调金融(rong)机构存款准备金率1个(ge)百分点。2/15,央行公布的(de)1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期(qi),带动A股迎来春季躁动(dong)行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要(yao)出现上涨(zhang)中的收敛需观测(ce)到货(huo)币宽松加码(ma),今年以来货币政(zheng)策节奏上呈现“小(xiao)步快跑”模式,后续要关注货币宽松(song)的持续性,即(ji)降准降息的节奏和力度。
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