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二、市场下行风险(xian)的思考:稳定资本市(shi)场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短(duan)传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险,只能是长传导链条的风险。可能是美国(guo)经济下行超预期,强化全球衰退预期,进而A股供需(xu)格局改善拐点可(ke)能(neng)推后。另外,中国全球竞争力(li)提升的验证过(guo)程(cheng),也(ye)是乐观(guan)预期发酵的过程。而预期提升(sheng)、市场上涨后,验证的容错会有所降低,也可能成为扰动的来源。
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