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欧美激情综合色综合啪啪五月 除了美联储会议,周(zhou)二公布(bu)的月度零售销售(shou)数据也(ye)是(shi)市场关注的焦点。投资(zi)者希望(wang)通过这一数据了解特(te)朗普**4月2日宣布(bu)的“解放(fang)日”关税政策是否已对消费者支出和物价水平产生显著影响。关税的实施曾引发市场担忧,认为其可能(neng)推高物价,进而削(xue)弱消费需求——这是美国经济增长的核心(xin)支柱。伊朗发射数十枚导弹,目标包括以总理住所!伊朗外长:确凿证据表明美军支持以色列袭击今年以来港股表现持续强于A股的原因:1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🍆🥭🍌🧡,港股更偏科技互联网💛👝,受价格下行的影响较小。2、估值:从估值绝对水平和估值历史分位来看,港股较A股更便宜。3、投资者结构:港股机构化程度更深,外资占比更高🥑🥭🥥。美国债务风险扰动🩳,美元走弱,外资寻求中国资产配置🍍🍄🤍,港股凭借低估值、业绩改善😈🥔👝、更为便捷开放的制度优势🍈🥻🥔🍓,较A股率先受益🍄👗💖。4、交易热度:更多资金选择南下流入港股市场。今年以来南向资金日均净流入61亿元,去年全年日均净流入仅30亿元。
日韩特黄AAA一级片1、基本面:港股较A股业绩(ji)增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润(run)同比10.2%,显著(zhu)高(gao)于(yu)全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样(yang)高于全A(非金(jin)融)的-13%。究其原(yuan)因我们认为A股业(ye)绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的(de)行业特征,从剔除金融的净利润占(zhan)比来看,2024年A股主要(yao)集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮(yin)8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子(zi)5%、电力设备(bei)4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大(da),价格下行压(ya)缩毛利,进而影(ying)响盈利表现(xian)。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于(yu)周(zhou)期(qi)(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更(geng)偏向于互联网、信息服务等细(xi)分领域,包括腾讯、网易、美团等互联(lian)网巨头,消费(fei)、制造等(deng)行业占比(bi)不高,行业属(shu)性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构(gou)更(geng)偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港(gang)股较A股业绩更优,典型如(ru)16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全(quan)A净利(li)润同比从5.4%小幅升至5.5%,全(quan)部港股从-3%升至12%,二者增速(su)差从8pct降至-6pct。。
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