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2025-06-28
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付凌晖表示,在部分商品进口额下降的(de)同(tong)时,我国主要工业产(chan)品进口保持增长(zhang),前5个月机电产(chan)品进口额同比(bi)增长6%,其中自动(dong)数据处理设备(bei)及其零部件(jian)、集成电(dian)路进口额分别增长69%、7.3%。
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国外精品视频在线观看免费 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资(zi)持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢(yi)价在(zai)A股(gu)和港股均下(xia)跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年(nian)5-8月(yue)。背后原因类似,均为强(qiang)美元(yuan)之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相(xiang)比A股(gu)受影响更大,跌幅更深(shen)。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至(zhi)4.98%,强美(mei)元叠加(jia)国内经济下行压力加(jia)大,外资加速流(liu)出,外资流(liu)出对外资持股占比更高的港股冲击(ji)更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指(zhi)数(shu)从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息(xi)时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率(lv)持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生(sheng)指(zhi)数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前(qian)来(lai)看,美元短期走(zou)强概率不大,若三季(ji)度美丽大法案提高美(mei)国债务(wu)上(shang)限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿(yi)美元的美国(guo)债(zhai)务,这意(yi)味着美国公共(gong)债务与GDP之比将从2024年的98%大幅(fu)增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政(zheng)部回补TGA账户(hu)需求,可能出现美债大幅增发的情(qing)况,市(shi)场对美国债务风险的(de)担忧可能(neng)引发(fa)美元进一步(bu)走弱。伊以爆发全面冲突的可能性大吗这(zhe)种解释看似不无道理,但潜在地贬低(di)了个人努力,低估了文化价值(zhi)观等(deng)社会因素的影响,而这种影响甚至远比(bi)智商因素更高。仍以(yi)美国为例,从1980年到2019年,STEM(科学、技术、工程(cheng)和数学)职业中的女性比(bi)例从 13% 上升到 27%,拿到博士学位(wei)的人数中,1950年女(nv)性仅占9.7%,到1980年(nian)已攀(pan)升至30.3%,并于2010-11学年首度反超男性(xing)。不仅(jin)如此,族群之间也(ye)有显著差异:2024年(nian),美国亚裔大学毕(bi)业(ye)的比例(男71%,女(nv)77%)远高于其它族裔,不管是白人(男42%,女52%),还是黑人(男26%,女38%),如(ru)果说智商在(zai)不同群体(ti)间的表现基本没什么差异,又是决定高等教育的唯一(yi)因素,那就很难解释这些(xie)差异。
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