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2015年6月12日上证(zheng)指数创下历史次高(gao)的5178.19点。回(hui)望5178点以来,行业指数价格超越2015年年中最高点的行业寥寥无(wu)几(ji),沪指在不同阶段由不(bu)同行业催化出结构性行情,核心波动范围(wei)为2700点-3600点(dian)。
欧美日韩精品久久久免费观看 2015年6月(yue)12日上證指數(shù)創(chuàng)(chuang)下歷(lì)史次高的5178.19點(diǎn)。迴(huí)朢(wàng)5178點以來(lái)(lai),行業(yè)指數價(jià)格超越2015年年(nian)中最高點的行業寥寥無(wú)(wu)幾(jǐ)(ji),滬(hù)指在不衕(tòng)(tong)堦(jiē)段由不衕行業催化齣(chū)結(jié)構(gòu)性行情(qing),覈(hé)心波動(dòng)範(fàn)圍(wéi)爲(wèi)2700點(dian)-3600點。黄金走高 可能受避险需求推动 3、投资者结构:港股机构投资(zi)者占比更高,外资占比更高,美国债务(wu)风险扰(rao)动,美元走弱,外资寻求中国资产配(pei)置,港股较A股(gu)率先受益(yi)。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资(zi)者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深(shen),根据港(gang)交所披露的最新数据,2020年港股(gu)机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超(chao)40%。高外资(zi)占(zhan)比也导致港股相比(bi)A股(gu)更易受海外影响,历史上看AH溢价指数(shu)与美元(yuan)走势高度(du)相同,美元(yuan)走弱时(shi)A股相对港股溢价下行,主(zhu)因国际资本寻求中国资(zi)产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由(you)于没有外汇(hui)管制,监管规则与国(guo)际接轨,外资进入港股市场更便利(li),因此在外资(zi)加(jia)速流入(ru)中国权益市场时,港(gang)股往往较A股更为受益。今年以来(lai)市场对美国债务风(feng)险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资(zi)产遭受大幅抛售和(he)价格(ge)下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭(ping)借低估值、业绩改善、更开放的(de)金融体制(zhi)率先受益(yi)。从个股层面来(lai)看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高(gao),AH股(gu)溢价率越(yue)低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这(zhe)里以国际(ji)中介机构持股比(bi)例估算),AH股溢(yi)价率仅6%,而海信家(jia)电外资持股比例偏低25%,AH股溢价(jia)率也更高达到18%。
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