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人人摸人人操 维持年度策略观点:牛市上半场金融再通胀,红利底仓+小盘成长(zhang)哑铃配置(zhi)。我(wo)们继续维持年(nian)度策略《再通(tong)胀牛市》看法,牛(niu)市上半场是(shi)金融再(zai)通胀,权益资产在流动性宽松环境下估值抬升,资产价格企稳对扭转(zhuan)通缩预期(qi)至关重要,打破“资产缩水(shui)-债务压力-消费收缩“的恶性循(xun)环。下半场是实物再通胀,实际利率下行(xing)与资产价格上行**借贷需求,资金通过信贷(dai)渠(qu)道从淤积的金融市场进入(ru)实(shi)体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀,剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放,同时通胀尚未回归,红(hong)利资产凭借稳定的自由现金流创(chuang)造(zao)和分红能力占优。牛市上下半场的切换(huan)重点在于通胀和EPS的回归,在(zai)观测到PPI的显(xian)著修复之前,仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路。四川宜宾4.8级地震 重庆成都有震感 美联社报道称👘🍋💓,阿里·哈吉扎德是***革命卫队导弹计划的负责人,负责监督其弹道导弹库。尚不清楚上述人员为何会聚集在一处🥾👜💖。
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