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2025-06-27

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   内射一区二区精品视频在线观看3👿、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高👿👡💌,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4💝🍍,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🥑🍓💋,其中外资占比5.8%👝。相比之下港股机构化程度更深😻👜💕💋,根据港交所披露的最新数据🍌,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%🥑,外资占比超40%😠🍎。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🥭🍎🧄,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🧅🍒💯,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥒,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🥔🍅,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利🥭,因此在外资加速流入中国权益市场时🍎👄🍏🍑😈,港股往往较A股更为受益🍇。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌🥒🤍,东稳西荡下外资加速流入中国市场💞🍑👢,港股凭借低估值、业绩改善🩱😈、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业🥾💋🍑,外资机构持股占比越高😠👚👙🍏,AH股溢价率越低(图表13)💘。典型如家电行业中🩰👅,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据👚😡,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%🥿🍈👠👞👗,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。。
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