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2025-06-28
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二、市场下行风(feng)险的思(si)考:稳(wen)定资本市场“隔离墙”能够基本(ben)隔绝大部分(fen)短(duan)传导链条的宏观风险。当前市场(chang)主要的(de)下行风险,只能是长传导链条的风险。可能是(shi)美(mei)国经济下行超预期,强化全球衰退预期,进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中国全球竞争力提升的验(yan)证过程,也(ye)是乐(le)观预期(qi)发(fa)酵的过程。而预期提升、市(shi)场上涨后,验证的容错会有所降低(di),也可能成为扰动的(de)来源。
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