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2025-06-28

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   国产午夜精品一区二区 受中美(mei)伦敦谈判相关信息扰动,周中A股盘中波动显著。6月10日,A股盘中出现明显波动,中美伦敦谈判的(de)两则消息或对(dui)市场情绪产生较大影(ying)响。一是(shi)中美代表团合影中未出现(xian)公安系统相关人员,这意味本次谈判(pan)不涉及(ji)芬太尼税和降关税相关议题,更多聚焦其他经(jing)贸合作领域。尽管这一情(qing)况与我们一直以来的(de)预期基本相符,但市场一度对(dui)“降关税”抱有预期。二是权威媒体“玉渊(yuan)谭天”发表文章对美国商务部长卢特尼克近日表态公开批评(ping),引发了市场对中美谈(tan)判受(shou)阻的(de)担忧。这两则消息对市场情绪产生(sheng)了较大影响,成为(wei)当日股(gu)市波(bo)动的核心催化剂。480万英镑金马桶失窃案2名案犯获刑下跌中的回落:美元走强,外资流出💔👿🥝,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🥻🌽,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下🍍🥭🍊🥝,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大💛🍈,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期🩰🥾,全年4次加息,美元指数从低位101升至107👜💌🩰,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🥑💕🍑,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大🌽👙,23年恒生指数下跌-13.8%🧄🩰💞,万得全A -5.2%👞🍄💘,AH溢价指数从129升至151🥑💯😡🍄🥥。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间💓🍌🌽,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%👿,万得全A -10%🍍🍑💓🥝,AH溢价指数从133升至151🍄👡🍇。当前来看,美元短期走强概率不大🍅💌,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地🥒🥝,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务🥻😻👘🥔,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🧅🥝。
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