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2025-06-27
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展望后市，国元(yuan)证券表示(shi)，白酒方(fang)面，去库存、稳渠道、促(cu)消费是白(bai)酒行业(ye)主线，当前白酒需求暂时(shi)承(cheng)压，建议(yi)关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企(qi)，以及竞争格(ge)局较好、势能向上的区域领(ling)先酒(jiu)企。大众品方面，啤酒消费逐渐进入旺季(ji)；休闲零食、能量(liang)饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修(xiu)复；乳业上(shang)游供给端原奶价(jia)格底部(bu)企稳，龙头乳企韧性较强。
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