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曰本成片网 下跌中的(de)回(hui)落:美元走强,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当(dang)前概率不大。AH溢价在A股和港股均(jun)下跌的行情中收敛有两(liang)次典型(xing)案例,分别(bie)为23年和24年5-8月。背后原因(yin)类似,均为强美元之下,外资(zi)加(jia)速流(liu)出中国资产,而(er)外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联(lian)储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年(nian)期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内(nei)经济下行压力加大,外资加速(su)流出,外资流出对外资持股占比更高(gao)的港(gang)股冲击更(geng)大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数(shu)从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位(wei),美联储不断推迟降息(xi)时间,“higher for longer”预期下美(mei)元指数和美债利率持续高(gao)位,外资也在24年5-8月加速流出中国(guo)权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得(de)全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来(lai)看,美(mei)元短期走(zou)强概率不大,若三季度美(mei)丽大法案提高美(mei)国债务上限(xian)落地,预计将(jiang)在未(wei)来10年增加3.3万亿美元的美国债务(wu),这意味着美国公共(gong)债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以(yi)及(ji)美国财政部回(hui)补TGA账户需求,可能出现美(mei)债(zhai)大(da)幅增发的(de)情况,市场对美国债务风险的担忧可能(neng)引发美元进一步走弱。揭幕战迈阿密国际0比0开罗国民另外,今年以來(lái)已有12隻FOF清盤(pán),其中偏債(zhài)FOF、養(yǎng)老(lao)目(mu)標(biāo)FOF各有4隻,偏股FOF有3隻,賸(shèng)餘(yú)(yu)1隻爲(wèi)平衡(heng)混郃(hé)FOF。這(zhè)12隻(zhi)FOF中,均囙(yīn)基金(jin)資産(chǎn)淨(jìng)值低于(yu)郃衕(tòng)限製(zhi)而清盤,其中(zhong)7隻髮(fà)(fa)起式FOF未過(guò)三年槼(guī)糢(mó)大(da)攷(kǎo)。
曰本成片网关税水平正(zheng)在积极谈判中 —— 本周有两个(ge)焦点(dian)是(shi)对中国和印度商(shang)品的关税(shui) —— 而(er)国(guo)会预算办公室的报告假设税率不(bu)仅在特朗(lang)普任期内保持(chi)稳定(ding),而且在他按计划离(li)任多年后也保(bao)持稳定。。
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