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国产成人综合久久 维(wei)持年度策略观点:牛市上半场金融再通胀,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我(wo)们继续维持年(nian)度策略(lve)《再通胀牛市》看法,牛市上半场是金融再通胀,权益资产在流动性宽松(song)环境下估值抬升,资产价格企稳对扭转通缩(suo)预期至关(guan)重要,打破“资(zi)产缩水-债务(wu)压力-消(xiao)费收缩“的恶性(xing)循环。下半场是实物再(zai)通胀,实际利率下行与资产价格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济(ji)。当前仍处牛(niu)市上半场的金融再通胀(zhang),剩余流动性宽松助力(li)小盘(pan)成长弹性释放,同(tong)时通(tong)胀尚未回归,红利资产凭借稳定的自由现金(jin)流创(chuang)造(zao)和分红能力占优。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归,在观测到PPI的显著修复之前(qian),仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型(xing)配置思路(lu)。广东社保缴费15年,有人1200有人1900,你以为的0.6,不一定是! 根据(ju)美国银行研究院的分析,美国(guo)消费者信心自今(jin)年年初以来急剧下降。2025年(nian)1月1日至5月3日期间,旅行住宿的借(jie)记卡和信用卡消费同比下降,美国各收入群体在住宿(su)和航空上的(de)支出均低于2024年同期。
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