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此(ci)外,大(da)消费、大科技题材普遍走低(di)。其(qi)中,白酒股深度回调,食品ETF(515710)场内重挫2.3%,全天溢(yi)价交易,显示买盘尤为强劲,或有资金在大跌时介(jie)入(ru)。食品ETF(515710)基金经理蒋俊(jun)阳表示,吃喝板块近期持续回调,但鉴于当前位置或不必过度悲观。
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91网站在线播放 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网(wang),受价(jia)格下行的(de)影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于(yu)A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著(zhu)高于全部A股的-3%,剔(ti)除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究(jiu)其原因我(wo)们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在(zai)于A股的行业特征,从剔除金融的净(jing)利润占比来(lai)看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤(mei)炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等(deng),这些行业基本面受价格因素影响(xiang)更大,价(jia)格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相(xiang)比之下,港股除金融(rong)外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行(xing)业(ye)(传媒13%、通信12%),且更偏向(xiang)于互联网、信(xin)息服务等细分领(ling)域,包括腾讯、网易、美团(tuan)等互(hu)联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传(chuan)统经济,因此对价格更敏(min)感,PPI下行区间往(wang)往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全(quan)A净利润同比从5.4%小幅升(sheng)至5.5%,全部港股(gu)从-3%升至12%,二(er)者(zhe)增速差(cha)从8pct降至(zhi)-6pct。酱园弄詹周氏新生在监狱开启噹(dāng)特朗普錶(biǎo)達(dá)(da)接筦(guǎn)(guan)格陵蘭(lán)島(dǎo)的意願(yuàn)時(shí),灋(fǎ)國(guó)昰(shì)最早錶示反對(duì)的國傢(jiā)之一。灋國外交政筴(cè)(ce)顧(gù)問(wèn)委員(yuán)(yuan)會(huì)早前已批準一項(xiàng)聲(shēng)明,宣佈(bù)如菓(guǒ)格陵蘭願意,可以給(gěi)格陵蘭提供軍(jūn)事援助。(總(zong)檯(tái)記(jì)者 郝曉(xiǎo)麗(lì))
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