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在“电风扇”式的轮动行情中🩰🍇🥿,把握高切低节奏是获取超额收益的关键,而当前创新药🍒🥝👛、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。以创新药为例👞,近期板块的走强固然存在强基本面因素支撑,但也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑🍒😈🥦,“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量👗🍅,板块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨💖,呈现出阶段性见顶的信号👝👗。中长期维度来看,我们依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期,板块中枢上移🧄🥭,基本面优质的创新药标的将获得显著超额🍉👡👡🩲。但对于重视时间成本的投资者而言🍎,在短期波动思维下,板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降💟🍍,在“守住胜利果实”的心态下,部分资金逐渐选择止盈。同时🩳,新消费板块的成交额占比也从高位回落🥑🥝🥬👞,表明资金开始流出🍍💌🥦👞🍇,选择性价比更高的方向。从近期算力通信🥕、传媒修复👚💌、AI端侧开始活跃等现象亦能够看出🤍💋🥔👙🥦,部分资金已经有意愿进行高切低。
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