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精品一区二区在线在“电风扇(shan)”式的轮动行情中(zhong),把(ba)握(wo)高切低节奏是获取超额收益的关键,而当前创新药、新消费(fei)等热门主(zhu)题可能已经阶段性见(jian)顶。以创新药为例,近(jin)期板块的走强固然存在强基本面因素支撑,但也不乏资金面驱(qu)动——部分欠配创新(xin)药的(de)资(zi)金产生踏(ta)空焦虑,“FOMO”情绪成(cheng)为行情阶段性(xing)加速的重(zhong)要(yao)力量,板(ban)块演绎也从最初的核(he)心标的上涨(zhang)到低(di)位挖掘/后(hou)排套利标(biao)的普涨(zhang),呈(cheng)现出阶段性见顶的信号。中(zhong)长期(qi)维度来看(kan),我们依然看好低(di)利率环境下创新药BD出海进(jin)入商(shang)业收获期,板块中枢上移(yi),基本面优质的创新药标的将获得显著(zhu)超额。但对于重视(shi)时间成本的投资者而言,在短期波动思维下,板块的容错率随着交易拥挤度提(ti)升开始下降(jiang),在“守住胜利果实”的心态(tai)下(xia),部分资金(jin)逐渐(jian)选择止盈。同时(shi),新消费板块的成交额占比也从高位回落,表明(ming)资金开始流出,选择性(xing)价比更高的方向。从近期(qi)算力通(tong)信、传媒修复、AI端侧开始(shi)活跃等现(xian)象亦能够看出,部分资金已经有意愿进行高切低。。
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