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欧美一级欧美三级在线观 下(xia)跌(die)中的回落:美元(yuan)走强,外资流出,高外资持股占比(bi)的港(gang)股(gu)较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢(yi)价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两(liang)次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资(zi)加速流出中(zhong)国(guo)资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响(xiang)更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加(jia)息,美元指数从低位101升至107,10年期(qi)美债收(shou)益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压(ya)力加大,外资加速流出(chu),外资流出对外(wai)资(zi)持(chi)股占比更高的港股冲击更(geng)大,23年恒生指数下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%,AH溢价指(zhi)数从(cong)129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不(bu)断推迟降息时间,“higher for longer”预(yu)期下美元(yuan)指(zhi)数和美债利率持续高位,外资也在24年(nian)5-8月加(jia)速(su)流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得(de)全A -10%,AH溢(yi)价指数(shu)从(cong)133升至151。当前来看,美元短期走强概(gai)率不大,若(ruo)三季(ji)度美丽(li)大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美(mei)国(guo)债(zhai)务,这意味着美国公共债(zhai)务与(yu)GDP之比将从2024年的98%大幅增加至(zhi)125%。且基于借新还旧的诉求以(yi)及美(mei)国财(cai)政部回(hui)补TGA账户需求,可能(neng)出现美债大幅增(zeng)发的情况,市场对美国债务风(feng)险的担忧可能(neng)引发美元进一步走弱。秘鲁突发6.1级地震2) 中美伦敦谈判原则上达成协议框架,但未涉及关税层面的调整。当地时间6月9日至10日👛,中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议,中美原则上达成了协议框架🍇,市场对此定价偏积极。根据美国商务部长的表态🥝🩱👛💔🤬,本次框架涉及了稀土和磁铁🥥🥥🍍、芯片设计软件👄😡💋🍒、航空发动机部件🌽、乙烷化工原料等领域,但没有涉及关税层面的调整,整体符合市场预期。
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