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国产成人综合精品一区 分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🥦,尤其港股表现更为强势💝🩲👿😠,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌🍒🍎👝👛,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道💋,万得全A全年上涨9%,结构上电力设备领涨😈👄🍄,此外有色金属🥑🍎、煤炭👙🥑、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响🍅,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大💕,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%👢👠🧄🥔,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%🍑,港股21年全年净利润增速21%👄🌽🥭💖,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看👢,关注通胀回归的节奏和幅度🧄💔,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大🍏💟💝,有望相对港股走强,但短期概率不大。此外🧅🧡👠,关注美联储降息预期👚💓,若降息时点持续延后💓💝,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。以总理:如伊朗放弃核计划愿停止行动美股上周(zhou)五(wu)走势(shi)向下,以色列(lie)大规模轰炸伊朗设施,中东地缘局势急速升温,拖累大市出现抛售,三大指数均录得跌幅收市。美元持续偏软,美国十年期债息回升至4.4厘水平(ping),金价表现向好,油价大幅向上。
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