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2025-06-28
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二昰(shì)做好立灋(fǎ)保障,築牢根基。鍼(zhēn)對(duì)改革(ge)中涉及灋(fa)律調(diào)(diao)整的,要及時(shí)提請(qǐng)全國(guó)人大予以支持;要充分運(yùn)用(yong)深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)立灋權(quán),將(jiāng)(jiang)重大擧(jǔ)措等轉化爲(wèi)地方(fang)灋律灋槼(guī),爲改革探索提供堅(jiān)實(shí)的灋治保障咊(hé)穩(wěn)定預(yù)(yu)期。印度西部一大桥坍塌导致至少6人死亡25人失踪
二是做好立法保障(zhang),筑(zhu)牢根基。针对改革中涉及法律调整的,要及时提请全国人大予以支(zhi)持;要充分运用深圳经济(ji)特区(qu)立法权,将重大举(ju)措等转化为地方法律法规,为(wei)改革探索提供坚实的法治(zhi)保障和(he)稳定预期。
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亚洲欧美文化精品有限公司3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占(zhan)比更高,美国债务风(feng)险扰动(dong),美元走弱,外资寻求中国资产配置(zhi),港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中(zhong)散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右(you),其中外资占(zhan)比5.8%。相比之下港股机构化程(cheng)度更深(shen),根据港交所披露的最新(xin)数据,2020年港股机构投资(zi)者占比(除(chu)做市商)达57%,其(qi)中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占(zhan)比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股(gu)相比A股(gu)更易受海外影响,历史上看AH溢(yi)价指(zhi)数与美元走势高度相同,美元走(zou)弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放(fang)和便捷,由于没有外汇管制,监管规(gui)则(ze)与国际接(jie)轨,外资进入(ru)港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中(zhong)国权益市场时,港股(gu)往往较A股更为受益。今年(nian)以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特(te)朗普公布对等(deng)关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加(jia)速流入中国市场,港股凭(ping)借低估值、业绩改善、更开放(fang)的金融体制率先受益。从(cong)个股(gu)层(ceng)面(mian)来看,同(tong)时在A、H上市(shi)的(de)企业,外资(zi)机(ji)构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电(dian)行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际(ji)中介机构持股比例(li)估算),AH股溢价率仅6%,而海信家(jia)电外资持股(gu)比例偏低25%,AH股溢价率(lv)也更高达到18%。。
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