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2025-06-27
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宏观经济:根(gen)据彭博一致预期,2025年二季(ji)度(du)越南(nan)、菲律(lv)宾、印(yin)尼、马来、新加坡、泰国的经济增速分别为6.5%/5.3%/4.8%/3.8%/3.3%/2.1%。我们认为,美国关税政策进入90天宽限谈(tan)判期(qi)(7月9日结束),预计推动(dong)以越南、马来西亚、泰国、新加坡等出口导(dao)向型经(jing)济在二季度抢运美国保持韧(ren)性,但(dan)下半年进入去库存周期而(er)开始承压。
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