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亚洲精品国产A久久久久久2、估值:港股更便宜,结构(gou)上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值(zhi)绝(jue)对水平来看,多(duo)年来港股持续(xu)低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证(zheng)指数14.6倍,沪深300 12.7倍(bei),均显著高于恒生指数(shu)10.6倍,对比(bi)成长(zhang)板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股(gu)两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指(zhi)数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万(wan)得全A 17.5倍、35%分位,4月(yue)初经历(li)关税冲击的下跌后,恒生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体(ti)法(fa)计算行业PE,并以“A股行业(ye)PE/港股(gu)行业PE-1”衡量某一行业(ye)A股相对港股(gu)的估值溢价,其中(zhong)汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电(dian)子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价(jia)较低。。
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