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1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响(xiang)A股的(de)核心因素仍在于自身(shen)的结构。本周五A股、港股指数普遍回调(diao),避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内(nei)而言更多是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因(yin)素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中(zhong)美谈判利好预期下,本周沪深300风险(xian)溢价一(yi)度回落(luo)至6.1%附近,为今年4月(yue)以来的最低水平。关税对市场(chang)情绪的冲(chong)击修复后,风(feng)险溢价进一步下行还需(xu)要经济(ji)基本面或增量政策的持续发力;结构上来(lai)看,前期活跃的新消费、创新药等主题的成交占(zhan)比持续提(ti)升后,细分赛道快速(su)轮动,部分获(huo)利盘存在止盈需求。
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