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2025-06-27

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   欧美激情综合色综合啪啪五月 行业配置:维持哑铃配置思路👚👛🩳🥦😈,红利底仓+小盘成长。红利方面🥑🧄🥻🥥,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证🩱👢,但自由现金流充沛的企业🌽🥒💌,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升👚,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行🥦💔👢💯;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口👢、公路💋;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部🥭🧄,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商🍉。小盘成长方面🧄🍊😻,货币宽松扩张剩余流动性👗🍇,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🤍👘🍈🎒,截至25/5已上行至1.8%🍉💗。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具🥕👛、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)🍅🍇🥬🥦,相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控🤬,包括电子(算力、半导体设备、芯片)🧅💓👄👛、信息化(数据库🎒🥔🌽、操作系统)💓🍎、能源化工(新疆煤化工+新材料)🤍、通信(算力服务+卫星通信)。崔然竣发现了进行曲2.0三大主线配置机会:第一,安全边际较高的资产🥑🍊🍒。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求,在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。第二,科技仍将是中长期配置主线💗🤍。短期来看🍏🤍🍋,在市场主线快速轮动的环境下🧅🍈🥔,建议关注估值较低的细分板块👚💋💗。第三,政策提振下的大消费板块。以旧换新政策显效,新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放😈👠🍄🧄。
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