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2025-06-28

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   无遮无挡爽爽免费视频 ③下(xia)跌中的收歛(hān)或來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)加息或推遲(chí)降息,美元走強(qiáng),外(wai)資流齣(chū),外資持股佔(zhàn)比更高的港股跌幅更深,噹(dāng)前債(zhài)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)下,美元(yuan)走強短期槩(gài)率不大(da)。25名学者被集中通报批评维持年度策略观点:牛市上半场金融再通胀🥿🍆,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我们继续维持年度策略《再通胀牛市》看法🧡🧅,牛市上半场是金融再通胀💓,权益资产在流动性宽松环境下估值抬升,资产价格企稳对扭转通缩预期至关重要💌🤍,打破“资产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循环🧅。下半场是实物再通胀👢,实际利率下行与资产价格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀👡,剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放,同时通胀尚未回归🍉,红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优💓🍌😡🥕。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归,在观测到PPI的显著修复之前🥔,仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路💔😠。
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