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2025-06-28

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   国产欧美国日产午夜影视2、估值(zhi):港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值(zhi)更(geng)低。从估值(zhi)绝(jue)对水平来看(kan),多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全(quan)A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍(bei),均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创(chuang)业板指当前(qian)PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来(lai)看,今年港股(gu)两次行情启动时(shi)估值均(jun)处历史低位。年初(chu)恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生(sheng)指数PE 8.9倍、17%分(fen)位,同(tong)期(qi)万得全A 17倍、24%分位。结(jie)构上看,取同在A、H两地上市的公司,通(tong)过整体法计算行业(ye)PE,并以“A股(gu)行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电(dian)子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色(se)金属(18%)、医(yi)药(23%)溢价较低。。
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