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2025-06-28
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约克计算得出,即使进行两项看似微小的调整 —— 采用略低但仍非常激进的众议院 2.6% 经济增长预测,并考虑关税的经济成本 —— 也意味着该法案 “对 GDP 基本上是盈亏平衡💌,甚至是负面的”👞👛🍆💋🍏。
《求是》杂志发表***总书记重要文章《用中长期规划指导经济社会发展是我们党治国理政的一种重要方式》
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《求是》杂志发表***总书记重要文章《用中长期规划指导经济社会发展是我们党治国理政的一种重要方式》
展望(wang)2025:1)受国补、关税等多方面因素影响下,我们(men)预计终(zhong)端需求或受一定影响,2025年(nian)全球手机出货量稳中略增,全球PC出货量同比中低个位数的(de)增长,其中建议关注iPhone17为代表(biao)的AI手机创新(xin)和(he)AI PC渗透(tou)率的提升。2)我们看好模型端和(he)应用端的持续催(cui)化(hua),推动端侧AI硬(ying)件新一轮创新周期(qi),带(dai)动平板、家居、汽车、工业等传统边缘计算的(de)升级,以及AI眼镜等创新硬件(jian)的面世(shi)。3)Deepseek为代表(biao)开源的高效推理架构带来推理性能的(de)优化、成本的下降,推动推理(li)需求的大幅提升,我(wo)们(men)看好中小模型的产品化和应用创新(xin)带来(lai)推理算力的指数级增长,其中(zhong)ASIC赛(sai)道(dao)增长确定(ding)性高。4)受(shou)日本(ben)、中东、欧洲等多地**AI基建和(he)生态的投入,我们认为AI算力需求仍(reng)保持强劲。
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首当其冲的是贸易环境变化🥑👛💓。欧盟反补贴关税🥝🍇、美国高额关税及零部件限制💖🍇👄,直接推高了汽车出海的成本与风险🍎,迫使我们必须通过本地化生产、加速本地化生产,构建区域产业链,多边合作合资等方式降低高关税和高壁垒带来的冲击。
以军:对伊朗核设施“猛烈打击”
7名副手均为将军,分别是:马哈茂(mao)德·巴盖里(Mahmoud Bagheri)、达乌德·谢基安(Davoud Sheikhian)、****·巴盖尔·塔(ta)赫尔普尔(Mohammad Bagher Taherpour)、曼苏尔·萨法普尔(Mansour Safarpour)、马苏德·塔耶布(Masoud Tayyeb)、霍斯罗·哈桑尼(Khosro Hasani)和贾瓦德·贾尔萨拉(Javad Jarsara)。
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25Q2-Q3为中枢偏高(gao)的震荡市(shi),是基准(zhun)判断。这个判断有什么下行(xing)风险?我们认为稳定资本市场“隔离(li)墙”能够隔(ge)绝大部(bu)分短传导链条的宏观风险,比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险,只能(neng)是(shi)长传导链条的(de)风险,比如中期资产配置格局(ju)的变(bian)化。市场关注(zhu)度较高的(de)是美国经济下行可能超预期,强(qiang)化全球衰(shuai)退预期(qi)。这种情况下,中国需求(qiu)也可能更长时(shi)间维持低位,A股供需(xu)格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下,美国经济下行压力(li)对中(zhong)国资产的影响是(shi)中性的(de)。。
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