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黑色午夜 在“电风扇”式的轮动行情中,把握高切低节奏是(shi)获取(qu)超额收益的关键,而当(dang)前创新药、新消费等热门主题可能已经阶段(duan)性见顶(ding)。以创新药为例,近期板块的走强固然(ran)存在强基本面因(yin)素支撑,但也不乏资(zi)金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑,“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的(de)重要力(li)量,板块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨(zhang),呈现出(chu)阶段(duan)性见顶的信号。中长期维度来(lai)看,我们依然看好低利率环(huan)境下创新药BD出海进入(ru)商业收获期(qi),板块中枢上(shang)移,基(ji)本面优质的创新药标的将获得显著超额。但对于重视时(shi)间成本的投资者而言,在短期波动思(si)维下,板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降,在“守(shou)住胜利果实”的心(xin)态下,部(bu)分资金逐渐选择止盈。同(tong)时,新消费板块的成交额占比也从高位回(hui)落,表(biao)明资金开始流出(chu),选择性价比更高的方向。从近期算力通(tong)信、传媒修复、AI端侧开始活跃等(deng)现象(xiang)亦(yi)能够看出(chu),部分资金已经有意愿进行高切低。喜剧开始!Bin哥赛后再爆金句 创新药企license-out(许可输出(chu))项目增多,跨(kua)国(guo)药企来中国“扫货”,对中国创新药前期管线“饥(ji)渴”。5月20日(ri),三生(sheng)制药(yao)公告,与辉瑞就国产双抗达成(cheng)合作协议,金额达60.5亿(yi)美元;6月13日,石药集(ji)团公(gong)告,与阿斯利康达成50亿美元以上授权合作。
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