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2025-06-29
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联储证券指出,2024年食品饮料板块业绩实现个位数的(de)稳健增长,但营收和归母净利润增速均有放缓,显示需求下滑(hua)压力(li)仍存。以饮料、零食子行业为(wei)代表的结构(gou)性增(zeng)长仍有亮点可寻(xun)。消费**政策值(zhi)得期待,食饮消费结构升级仍具潜力。
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聯(lián)(lian)儲(chǔ)證券指(zhi)齣(chū),2024年食品飲(yǐn)料闆(bǎn)塊(kuài)業(yè)績(jī)(ji)實(shí)現(xiàn)箇(gè)位數(shù)的穩(wěn)健(jian)增長(zhǎng),但營(yíng)收咊(hé)歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)增速(su)均有放緩(huǎn),顯(xiǎn)示(shi)需求(qiu)下滑壓(yā)力仍存。以飲料、零食子行業爲(wèi)(wei)代錶(biǎo)的結(jié)構(gòu)性增(zeng)長仍有亮(liang)點(diǎn)可(ke)尋(xún)。消費(fèi)**政筴(cè)值得期待,食飲消費結構陞(shēng)級(jí)仍具潛(qián)力。
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联储证券指出,2024年食品饮料板块业绩实现个位数的稳健增长🍏💯🍌,但营收和归母净利润增速均有放缓🥭🥒🧡👅,显示需求下滑压力仍存💕🥒💯。以饮料👝🍄💋、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻🍒🍈。消费**政策值得期待,食饮消费结构升级仍具潜力👘🥝😠👿。
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关税对高压电力设备供应商影响有限。主要供应商下游组装环节大部分本土化生产😈🩰🥾🍅👞,受关税直接影响较小,影响主要体现在上游原材料😈🧅、零部件采购成本提升,但当前下游需求景气💘💗💝,成本提升或大部分传导至下游💘💕。公司层面👠👝🥑🍒,通用电气从墨西哥💋、加拿大、中国进口额占总成本的5%💕,若考虑钢铁等其他关税🥒🥒🥑🍆,受影响成本敞口25%。公司已通过供应链调整、重新协商价格、压缩管理费等方式缓解成本提升,考虑缓解措施后公司预计关税将造成3-4亿美元成本增量👙👗👚,对应挤压利润率一个点。在供应链调整方面💓👚,公司表示考虑调整中国供应链,当前三分之二的中国供应可较容易由其他地区替代💔🍆,正在推进替代🍇。同时🥥🥬😈,积极布局美国本土供应链🧡😈👝🌽,未来两年投资6亿美元扩产美国产能;西门子能源美国敞口20%,在美国本地化布局,设有8个主要制造基地,公司预计2025年关税对公司直接影响最高数千万欧元👗🍑,即预期利润总额的2%左右👄👿👚,直接影响有限💕。
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与此同时,美国经济总体表现健康,或缓慢降温,但几乎(hu)没有人预期(qi)美联储近期会调(diao)整利率。根据期货合约定价,投资者押注美联储直到9月前都不会降低(di)借贷成本。
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这些公司覆盖了互动媒体🎒🤍💘、零售💘、科技硬件、汽车🥿🩰、餐饮、娱乐😻🥿🥭💯👡、家用耐用消费品👡💔🍇🥭、医药、酒店和纺织服装等多个子行业。它们共占MSCI中国指数42%的权重,日均交易额达110亿美元,显示出极高的市场影响力和投资吸引力。
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安利股份(fen)表示,作为车(che)企品牌的T2供(gong)应商,公司主要与汽车座椅厂、饰(shi)件厂等 T1供应商建立(li)直接业务合作(zuo)。主流(liu)车企(qi)缩短账期政(zheng)策对公(gong)司形成实(shi)质性利好,将通过加速应(ying)收账款周转,改善现金流、降低(di)财务风险。。
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