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3) 经济基本面来(lai)看,内需不足、物价低迷仍(reng)对企业盈利(li)产生制约。5月CPI同比下降0.1%,小幅好于(yu)市场预期,5月PPI同(tong)比下降3.3%,降幅较(jiao)上月进一步(bu)走扩,已连续32个(ge)月处于负值区间。PPI持续低迷,除了油价(jia)下行的输入性影响(xiang)外,国内有效需求不足、部分行业产能过剩(sheng)也是重要原(yuan)因。提振物价的关键(jian)在于“扩大有效需求,畅通供需循环,打通实体经济堵点(dian)”,需要“财政、货币、产业、就业、社保”等各项政策协同形成(cheng)合力。历史经验显示,PPI与(yu)A股非金融(rong)企业盈利增速呈正相关,物价中枢(shu)重回上行还(hai)需政策进一步落(luo)地(di)显效。
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