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2025 年以来大盘的两轮上涨行(xing)情(qing)在空间和时间维度都具备相似(shi)性。第一(yi)轮“东升(sheng)西落”行(xing)情始于美(mei)元见顶回落,弱(ruo)美元和中国科(ke)技资产重估双重叙事驱(qu)动下,全A量价(jia)齐升(sheng)。第二(er)轮行情是中美贸易摩(mo)擦冲击下(xia)大盘形成“黄金坑”,随后国(guo)家队积(ji)极入市、稳市政(zheng)策陆续出台修复市场预期,外部方面中美关税边际(ji)改善,市场反弹。两轮行(xing)情虽时空相似,但板块轮动特征差异显(xian)著。
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