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二、日本输华水产品企业应当符合我(wo)国进(jin)口食品(pin)境外生产企业注册管理(li)等相关规定。已暂停进口的水产品生产企业应(ying)当重新申请在华注册,获得注册之(zhi)日起(qi)生产的水产品方(fang)可输华;对于食用水生动物,其养殖、包装企业也应当重(zhong)新申请在华注册,完成注册(ce)登记之日(ri)起方可开(kai)展输华贸易。
► 估值:高(gao)分红AH溢(yi)价视(shi)角(jiao)下125%是阈值,科技互联网龙头与ROE基本(ben)匹配,但(dan)部(bu)分新消费估值较高。今年以来中国经济(ji)整体仍需修复、但结构有亮点(dian)的(de)宏(hong)观(guan)环境,这些亮点恰恰都在港股(gu),例如(ru)AI相关的科技(ji)互联网迎(ying)来了估值修复,部分新消费板块(kuai)更是突(tu)破(po)了传统消费领域估值思(si)路的“束缚”。我们认为判断港股估值(zhi)不能“一蹴而就”。首先高分红板(ban)块,通过AH溢价视角考虑到港股通个人和公募投资者需要支付至少20%红(hong)利税,AH溢价(jia)收敛至125%(100%/0.8),这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有(you)差(cha)异了,近期AH溢(yi)价也曾一度突破127%的低位但触及后有所(suo)反(fan)弹。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角看,按这一比例看估值已经合理。
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2、6月偏股类公募基金发行规模明显回升🥔,6月主动与被动偏股基金发行份额451亿份,较5月前值295亿份继续回升👡🍄👛👅。2025年5月,股票型公募基金份额25年4月末减少462亿份,混合型基金份额减少265亿份,二者合计减少727亿份。考虑到当月新成立份额后,估算5月偏股类老基金净赎回1022亿份,净赎回比例为1.56%。6月ETF净赎回100亿份🥦👅🥥,对应净流出203亿元。
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